《10月營收》PC族群群光/致伸創高；板卡微星/華擎亮眼

MoneyDJ新聞 2019-11-12 10:24:30 記者 張以忠 報導

NB代工五哥10月營收出爐，受到CPU仍有缺貨問題，且部分廠商NB已提前拉貨，10月營收普遍沒有突出表現，廣達(2382)、仁寶(2324)、英業達(2356)、緯創(3231)10月營收僅較上月個位數成長，和碩(4938)則較上月小幅衰退6.74%、符合預期；若以整個PC相關族群來看，群光(2385)、致伸(4915)創歷史新高，不過主要是非PC產品成長所帶動；板卡廠微星(2377)、華擎(3515)創歷史新高。

NB代工五哥10月受到CPU仍有缺貨問題，且部分廠商NB已提前至第2季底拉貨，使第3、4季NB出貨較為平淡，10月營收出爐，普遍沒有突出表現，廣達、仁寶、英業達、緯創10月營收僅較上月個位數成長，和碩則較上月小幅衰退6.74%，反映iPhone拉貨仍在相對高檔，大致符合預期。

仁寶預期第4季NB受到提前備貨影響，第4季出貨估較前季持平或略衰，非NB產品則較前一季持續成長；和碩預期，第4季NB出貨估季減10-15%，桌上型電腦及主機板出貨估季減15-20%，非資訊產品(手機為主)出貨估持續有拉貨需求，預期將較前一季再成長。

廣達10月NB出貨320萬台、較上月減少30萬台，仍有CPU缺貨影響因子存在，市場預期，廣達第4季NB出貨較為平淡，不過伺服器出貨動能正向看待，主要是資料中心客戶需求回溫。

緯創10月NB出貨180萬台，與上月持平，預期第4季NB出貨有機會較上一季小幅成長，伺服器同樣受惠市場需求回溫，出貨預估較上一季成長雙位數。

英業達先前保守看待第4季營運，惟目前英業達感受到NB客戶因應12月15日中國輸美NB產品加增關稅疑慮而提前備貨跡象，以及北美資料中心客戶需求也較預期為好，因而對第4季展望轉佳，認為第4季合併營收應有機會不亞於前季。

至於英業達的智慧裝置方面，英業達的智慧裝置產品客戶主要是美系無線藍牙耳機、陸系手機、美系智慧音箱、美系穿戴裝置等客戶，據悉，英業達受到加徵課稅影響輸美智慧裝置大約佔智慧裝置營收25-35%，目前除了美系耳機客戶還未指示轉移產能之外，其餘大部分智慧裝置客戶已決定轉移，將以英業達檳城廠為轉移重心，預計今年底前會陸續完成新增產線建置，而英業達基於第4季智慧裝置客戶產能轉移過程中將多少對出貨產生影響，因此預期第4季智慧裝置出貨可能旺季不旺。

群光10月營收92.80億元，月增1.61%、年增12.63%，已連續三個月創單月新高，只要是影像產品拉貨需求成長所帶動，預期第4季營收與過往營收走勢相當，第4季營收較前季持穩高檔或些微修正、但較去年同期成長。

致伸10月受惠聲學多項新品出貨所帶動，單月營收93.62億元，月增0.18%、年增26.28%，致伸認為，第4季將延續前季動能，對於營收、獲利表現樂觀看待，其中聲學產品中的耳機，兩家大客戶第4季拉貨都將持續向上。

板卡廠方面，受惠AMD新平台推出市場反映佳，刺激DIY市場需求，也同步帶動Intel平台產品銷售表現，帶動微星、華擎10月營收創歷史新高。

展望後市，主機板方面，微星表示，預計Intel第4季將推出X299晶片組，AMD也會有新產品上市，預期高階主機板會有一波出貨高峰。

顯示卡方面，微星NVIDIA推出主打性價比的RTX Super系列，以及AMD推出的RX 5700系列，一般被市場認為效能媲美RTX 2060-2070之間，對消費者同樣具有吸引力，預期有助於第4季顯示卡市場需求提升。

華擎10月除了板卡新品推出刺激出貨需求之外，伺服器客戶拉貨需求也在高檔水位，整體而言，預期第4季伺服器維持相對高檔，主機板需求也看正向，法人預期整體第4季營收不看弱。