大田Q3獲利估降，Q4再入傳統淡季

整體而言，明年大田將策略放在生產製造高單價的產品為主，提高產品ASP，加上工廠自動化也陸續展現成效，可望帶動獲利表現，法人預估，明年高球業務可望維持成長態勢，營收估個位數成長，惟深圳廠遷廠費用(估約5000萬元)，恐落在首季一次性認列，且自行車業務因遷廠多少有變數，獲利表現估較今年微幅成長。
MoneyDJ新聞 2019-11-05 10:10:29 記者 趙慶翔 報導

大田(8924)第3季受到產品組合不如上季高階鈦合金產品多，因此影響毛利率將下滑，獲利表現將季減，但可優於首季表現。展望第4季，將進入傳統淡季，營收將季減雙位數，獲利表現將再下滑。但全年而言，大田受惠於鈦合金產品訂單狀況佳，產品組合轉佳且持續提升生產效率、自動化等，因此每股盈餘估落5元以上。明年來說，大田將策略放在生產製造高單價的產品為主，提高產品ASP，惟深圳廠遷廠費用恐多少干擾獲利表現，但整體營運仍可看正向。

大田第3季營收10.1億元，季減9.88%、年減4.5%，主要受到日系客戶新品拉貨挹注為主，惟受到產品組合不如上季高階鈦合金產品多，因此影響毛利率表現明顯下滑，法人預估，整季獲利表現將季減，但可優於首季與去年同期成績。

展望第4季，大田將進入傳統淡季，客戶拉貨力道將趨緩，但E-Bike追單貢獻，法人預期，10月營收將再月減，整季營收表現將季減雙位數，毛利率則近期台幣升值恐有壓力，加上產品結構影響之下，獲利表現將再下滑。

全年而言，大田受惠於美系與日系客戶鈦合金產品訂單狀況佳，加上櫻之田E-Bike出貨狀況佳，加上持續提升生產效率、自動化等，法人推估，營收表現將年增低個位數，業外暫無深圳廠遷廠費用干擾，因此每股盈餘估落5元以上。

儘管整體高爾夫球市場受限於打球人口逐年下滑，但是打球人口對於換桿的需求仍在，加上產品日益複雜，且各系列種類增加，帶動出貨ASP表現，據了解，今年大田產品ASP提升就有15~20%左右。

法人說明，日系客戶今年第2季鈦合金產品透過降價出售，刺激消費力道，野味大田追加不少訂單，該客戶預期明年將在推平價款產品，可望帶來新一波成長力道。另外，美系客戶今年首次將高階產品給大田生產，且出貨狀況也優於預期，促使明年開案進度也旺。

另外，大田也積極研發特殊專利材料，以不同合金合成，以達到更好的敲桿效果，預期日系客戶將率先採用於高階產品當中，增加明年的營運動能。

整體而言，明年大田將策略放在生產製造高單價的產品為主，提高產品ASP，加上工廠自動化也陸續展現成效，可望帶動獲利表現，法人預估，明年高球業務可望維持成長態勢，營收估個位數成長，惟深圳廠遷廠費用(估約5000萬元)，恐落在首季一次性認列，且自行車業務因遷廠多少有變數，獲利表現估較今年微幅成長。