台南-KY搶攻經銷市場，明年營運添動能

#運動品牌FILA台灣代理商台南-KY（5906）
到底是甚麼樣管理方式可以讓毛利5X%的公司營益率只有個位數
過去五年內還減資了兩次....

MoneyDJ新聞 2019-12-03 09:26:16 記者 王怡茹 報導

運動品牌FILA台灣代理商台南-KY（5906）10月營收1.83億元，月增22.52%、年增6.81%，為近7年同期高。公司表示，經過這幾年體質調整，目前已看到一些成效，現正計畫與一家品牌鞋經銷商合組公司，擴大經營經銷市場；在整體策略上將朝多角化、O2O(Online To Offline)經營模式，以發揮品牌、通路最大效益。法人則估，在新公司、運動風潮盛行等動能驅動下，明年營運可望較今年成長。

台南-KY主要業務為成衣品牌設計代理、通路發展及百貨買賣，目前旗下主要有三大事業體，包括「斐樂」公司，其在台灣代理銷售國際運動品牌FILA，全台約97個據點；而冠嘉(上海)服飾則是代理韓國VOV女裝，在中國擁有35個據點；今年公司更入主知名文創百貨-林百貨(高青時尚)；至於湯尼威爾近期則經董事會通過處分決議，最快明年完成。

進一步觀察其產品組合，今年第3季以斐樂(運動休閒)為業績貢獻主力，佔營收比重達74.13%，其次為冠嘉(女裝)占24.31%，高青時尚(百貨)則占約1.56%；若從區域劃分，台灣占75.69%、中國占24.31%。

台南-KY第三季營收4.16億元，季減5.09%、年增13.54%，為近6年同期高；毛利率55.89%、年減0.31個百分點，營益率1.14%、年增1.94個百分點，稅後淨損563萬，EPS -0.19元，雖仍呈現虧損，但較去年同期的-0.57元改善；前三季營收13.59億元，稅後淨利556萬元，EPS為0.19元，較去年同期由虧轉盈。

公司表示，受到中國環境變化、韓系品牌勢微、電商崛起及消費型態轉變，前幾年營運比較辛苦，但經過這幾年體質調整、尋求營業突破，目前已看到一些成效，像是斐樂擴增至97個據點，初期目標放在強化電商，中長期則希望能取得永久代理權。

台南-KY日前公告斐樂、高青時尚與一間鞋子品牌經銷商合資成立鴻延股份有限公司，並擬取得該公司過半股權(51%)，總投入金額約4440萬(斐樂4040萬、高青時尚400萬)，目前送件申請當中，預計最快今年底至明年初即可通過成立。

台南-KY總經理洪醒表示，ADIDAS、NIKE等國際運動品牌經銷占比高達6~7成，而FILA經銷占比目前約1成多，未來頗具發展空間，盼未來幾年能逐步成長至30%。此外，初期除了FILA外，也會一起推廣合作經銷商的品牌鞋，長期來看，則希望能發展更多品牌，並看好明年經銷業務較今年大幅成長。

他進一步說明，公司與合作夥伴合資成立新公司，除了要擴大經營經銷市場外，過去FILA主打親民、平價路線，近年開始發展潮流產品，像是FILA RAY老爹鞋，不僅功能佳，外觀也非常潮，贏得許多年輕消費族群青睞，期望能藉此把品牌拓展到高端通路。

在整體策略上，公司指出，未來將朝生活相關的方向去發展，透過策略聯盟、多角化經營，力求品牌、通路效益最大化；同時也將積極進行線上線下整合、發展新零售，並會持續尋找併購機會，以增加新的營運成長動能，包括品牌、通路都在考量之內。此外，公司明年也計畫辦理現金增資，以優化財務結構。

台南-KY去年營收16.95億元、年增8.23%，EPS為0.30元。法人預期，第四季向來是零售產業旺季，今年本季業績應可較前季明顯回溫，帶動全年繳出優於去年成績；展望明年，在東奧話題帶動下，運動鞋服景氣將維持暢旺，搭配公司經銷業務擴大、財務體質改善等，明年整體業績有機會續向上。

(圖片取自FILA官網)