晶片電阻漲價非全面性，大毅Q4營收估持平Q3

這個有趣了，近期炒漲價的部分公司自己說「結構性針對單買晶片電阻、且貢獻毛利較不理想客戶進行適度調」而非全面調漲。這幾天大漲誤會一場????


MoneyDJ新聞 2019-12-05 09:13:41 記者 邱建齊 報導

晶片電阻廠大毅(2478)近日因發動漲價傳言、股價表現強勢，昨(4)日成交爆出逾1.8萬張近3個月大量。對於晶片電阻漲價傳聞，大毅表示，不如媒體所報導的誇大，也非全面性調漲價格，而是結構性針對單買晶片電阻、且貢獻毛利較不理想客戶進行適度調漲；而雖然近期被動元件產業氣氛趨向樂觀，月產能300億顆的電阻仍無擴產計畫。展望未來，就目前訂單來看，Q4營收可望持平Q3，而下季營收則估可能呈季減與年減表現。



除了晶片電阻，大毅主要產品還包括晶片排阻、保護及感測元件；產品廣泛應用於3C產品、車用電子、工業及家電、照明、網路通訊、電源供應器等領域。客戶群也涵蓋三星、華為、友達(2409)、富智康、夏普、Panasonic等全球各領域領導廠。今(2019)年前三季營收區域以大中華區佔68%為大宗、亞洲(不含大中華區)則有24%，美洲與歐洲合計佔8%。通路分布高達8成為直銷、11%透過代理商、代工部分佔9%。

若由終端市場應用別來分類，前三季佔營收比重最高的是消費性產品的38%、電腦及伺服器相關19%、通訊2成、工業12%、車用5%、其他6%；大毅表示，2020年目標則會有比重上的調整，其中消費性產品預計減少至25%左右、通訊則會因5G而拉升至25%、電腦及伺服器相關略增至22%、工業18%、車用7%、其他3%。至於在產品銷售比重，2019年前三季電阻類與保護感測類為71：29，但在2020年則以65：35為目標，希望拉高利基型產品比重拉抬整體毛利率。



展望未來發展策略，大毅表示，產品朝小型化、利基化、高規格特殊品發展；聚焦產品結構優化新領域(車規、物聯網、5G、工業、醫療等)應用；客戶服務再提升，即時回饋服務、滿足主力客戶需求；導入工業4.0智慧製造工廠。希望藉由四大方向的努力，讓未來業績更上一層樓。

受到晶片電阻2019年已連續修正三季的影響，大毅前三季合併營收年減28%，毛利率25.49%、較2018年同期下滑10.22個百分點，稅後淨利年減更達7成，EPS 1.77元、遠不如2018年同期的5.76元。Q4傳統上是被動元件淡季，不過大毅指出，在中美貿易戰與客戶存貨等因素交叉影響下，目前市況較先前預估來得稍樂觀，就目前訂單來看，Q4營收可望持平於Q3。至於下季，因春節影響工作天數大減、加上晶片電阻2020年Q1單價低於2019年同期，營收估呈季減與年減。

就公司長期發展方向，大毅表示，仍以主攻利基型感測保護元件等毛利較好之產品為目標，同時因被動元件(主要指電阻)易受供需短期波動影響，2020年將降低其佔比的目標仍會持續進行，亦不會因為市場氣氛好轉而進行擴產；大毅指出，目前電阻稼動率在7成，月產能仍將維持在300億顆。