凡甲Q4營運追近Q3，明年營收成長優今年

MoneyDJ新聞 2019-12-10 10:41:28 記者 蕭燕翔 報導


車用與伺服器同步增溫，連接器廠商凡甲(3526)11月營收年增亮眼，在主要領域都有新案導入量產下，第四季營收有機會趨近第三季的高峰，今年營收有機會繳出個位數成長，全年每股獲利將登上三年高峰，超過5.5元，明年營收成長率預期會優於今年。

凡甲原是以筆電I/O連接器為大宗，但金融海嘯後轉型非筆電應用有成，目前在伺服器與車用的發展，最受外界關注，其中伺服器市場，除高電壓(High Power)連接器，已是全球前六大代工廠的合格供應商，且滲透機種逐年堆疊，營收貢獻逐步擴大。

而今年相關應用上半年受到中美客戶清理庫存影響，營收成長趨緩，但據供應鏈訊息，臉書、亞馬遜等美系廠商下半年已逐步恢復拉貨，整體產業在第三季末、第四季的年增率有轉強態勢，公司除受產業自然成長轉強庇蔭外，機種滲透率的增加也是另一動力來源。

而近年也跨足高速高頻傳輸線材領域，今年推出的F-Cable二代產品，現已有全球六大伺服器代工廠中的廠商認證，並於第四季開始導入量產，內部期許利用過去在伺服器連接器領域高客戶滲透優勢，加上F-Cable的量產成本優勢，加速導入客戶新案，法人估計，今年相關線材出貨將首度登上千萬元，已屬實際量產量，未來三到五年每年至少還將維持五成到一倍的速度增長，逐步成為主要產品線之一。

在車用領域，凡甲過去原是比亞迪新能源車的電池管理系統及採集器周邊的零件應用，近年新增幾家的中國本土自主品牌，不少是在第四季量產，預期車用佔比本季將是今年的相對高峰。

法人估計，凡甲今年營收將呈個位數年增，第四季毛利率雖可能因匯率因素，不如第三季，但差距不會太大，整體獲利仍會是今年次高，全年每股稅後盈餘可望超過5.5元，創下三年新高，後續配發現金股利可期；而明年營收成長幅度將優於今年，獲利持續墊高可期。