建準受惠伺服器、網通旺，明年營運恢復成長動能

MoneyDJ新聞 2019-12-31 09:17:43 記者 趙慶翔 報導

建準(2421)下半年受惠伺服器與筆電市況回溫，客戶拉貨力道挹注之下，營收表現緩步回溫，法人預估，今年營收表現儘管受到貿易戰多少抑制，使得營收將較去年小降，但產品組合轉佳之下，獲利表現可望優於去年水準。展望明年，建準伺服器、網通、車用等產業對於散熱風扇需求提升，包含網通400G風扇將在明年第2季量產，Whitley新平台風扇也將在下半年陸續推出，新品有望帶動換機潮以及帶動ASP提升，因此明年營運表現看正向。

建準為國內散熱風扇大廠，營收與產品比重而言，IT類產品約佔營收30~35%、伺服器與網通約佔營收25~30%，工業/醫療約佔10~15%、家電約佔10~15%，通路銷售約佔5~10%，車用約佔5~10%，其餘則約佔1~5%。

建準今年受到貿易戰衝擊，使得客戶拉貨力道趨於保守，前11月累積營收105.12億元，年減4.01%，法人預估，12月營收將與前月持穩到小降，第4季營收將獲利較上季小幅降。全年而言，法人推估，營收表現恐較去年小降，但受到產品組合轉佳，使得毛利率及獲利表現可優於去年，每股盈餘估落2.8元左右，將優於去年2.41元。

展望明年，建準在IT產品持續推出高階新品穩定獲利表現，而伺服器、網通、車用等需求受到5G需求下而同步提升，因此整體營收表現看優於今年水準，加上毛利較高的產品出貨旺，可望帶動產品組合轉佳，獲利表現看正向。

IT類產品方面，建準客戶涵蓋美系、中系等品牌大廠，今年筆電客戶需求在7月以後大幅提升，連帶使得第4季營收表現維持旺季規模。而過去建準以美系客戶為主要大客戶，近年來極力分散產業風險，將觸角延伸到中國、台灣品牌客戶，今年又再增加一個中國品牌客戶。

然而，今年受到貿易戰、CPU缺貨等干擾，今年建準IT營收將較去年微幅下降，明年則盼新品帶動營收表現，且為了平衡獲利表現，建準也以新技術推出多款新品搶市，提升產品ASP表現，也穩定獲利能力，加上電競筆電對於風扇的使用量也較一般筆電的1~2顆增加到3顆，連帶促進產品出貨狀況。

伺服器產品方面，今年主要受到Purley轉換需求持續，因此客戶拉貨力道強勁，使得今年伺服器營收表現年增高個位數，至於明年，資料中心、IT業者等對於伺服器需求持續提升，加上下半年新平台Whitley也將開始進入量產，可望帶動新一波換機潮。據了解，Whitley比起Purley功耗更大，因此對於風扇的規格需求也將再升級，可望帶動ASP走揚。

網通產品方面，也有5G市場需求的帶動，像是100G交換器(switch)風扇已開始拉貨，明年市場看好，400G風扇也將在明年第2季開始量產出貨，建準在歐美、中國市場客戶都有佈局，可望成為5G時代之後的受惠廠商之一。

除此之外，在車用產品方面，今年儘管車市疲軟，但建準車用產品營收基期低，年增超過3成，主要應用在空調、坐墊、空氣清淨等，除此之外，也受到自駕車、ADAS等新功能推展之下，連帶車用風扇需求更為提升。據了解，目前自架等級L2車種採用2顆風扇，而L4車種對於資料的收集與運算效率更增加，將使用8顆風扇，帶動風扇數量需求。

生產據點方面，建準目前廠區位於中國三個廠區、台灣等地，而今年更設立菲律賓子公司，並買地建廠，土地面積共41,472坪，交易金額大約為4億元，而廠房則預計投入1.65億元，總計將投入5.74億元。目前菲律賓子公司正申請登記中，預計將在2022年開始小量投產，後續則依照客戶訂單需求，陸續購置機台設備，因應市場需求。

公司表示，選擇菲律賓建廠，是因為當地勞動力充足，儘管供應鏈仍較其他地區較不成熟，但此為中長期計畫，將逐步建構相關供應鏈，屆時預計將輸美的產品從菲律賓生產出口。