2020年1月8日 星期三

《DJ在線》市況冷,導線架大廠回台蹲馬步


MoneyDJ新聞 2019-10-07 11:36:58 記者 王怡茹 報導

自去(2018)年爆發美中貿易戰以來,兩國一路打打停停,更升級到科技新冷戰規模,再加上終端需求下滑、產能過剩等問題浮現,造成整體半導體產業疲軟,導線架業也吹起陣陣冷風,今年感受到不小的壓力。在市況飄搖之際,包括長科*(6548)、順德(2351)、界霖(5285)等大廠,不約而同將擴廠重心移回台灣,它們各自的策略及規劃又是如何呢?

【台導線架廠 擁高市占優勢】

導線架是封裝的三大原料(導線架、金線、封裝膠)之一,依功能劃分,又可分為單體(Power & Discrete)導線架及積體電路(IC)導線架,前者含支援二極體、發光二極體、電晶體等產品;而後者則用在半導體封裝,作為晶片、印刷電路板(PCB)的媒介。

過去,導線架多是國際金屬礦業集團底下的一個部門,然近年來隨著企業進行轉型,歐洲、日系廠商紛紛退出市場,產業版圖也跟著大洗牌,台灣導線架業者藉由併購搶下高度市占,其中長科、界霖於2017年向SH Materials(日本住友集團旗下金屬導線架部門)分別買下SH Asia Pacific(SHAP)全數股權,以及SHM的三座工廠。

經過前一波併購潮後,台灣導線架廠產業地位大躍進,以SEMI(國際半導體產業協會)2018年資料來看,全球導線架市場規模約31.65億美元,其中三井高科技(Mitsui High-tec)居冠、約占11.8%,其次為新光(Shinko)占9.9%,而台灣供應商順德、長科亦擠進前五大;功率導線架市場中,順德排名第一,界霖排名第三

圖:全球導線架市占



由此可知,雖然三家都是做導線架生意,但產品組合並不同。長科主力為IC導線架,占營收比重約47%、Discrete(分離式元件)占約29%,終端應用以3C產品佔約41%最高、車用則占約25%;順德電子產品中,單體占64%、IC 約19%,應用別以車用為大宗、達36%;至於界霖高度集中在功率導線架、占營收比重逾7成,車用占比將近4成。(截至2019上半年)

【貿易戰干擾 業績多有壓力】

事實上,對於導線架廠來說,今年是較為辛苦的一年。美中貿易戰苦等不到結局,連帶衝擊終端需求下滑,在半導體產業景氣轉疲下,IDM(整合元件廠)拉貨也陷入觀望,部分大廠甚至下修全年展望;而導線架業者主要客戶為國際IDM廠,業績自然受到影響,今年上半年營收、獲利皆不如去(2018)年同期。

不過,幾季下來,隨客戶庫存調整告一段落,加上旺季報到,導線架業者的訂單也稍見起色,長科7月、8月單月營收回到8億元以上,公司預期第四季將持穩第三季業績,法人則估下半年營收將較上半年成長雙位數;界霖也看到一些急單出現,預料第四季接單動能有望優於第三季。

儘管遭遇暫時的逆風,三大廠依然看好未來車用、工業4.0、5G等長期趨勢,並未放慢投資腳步,未來幾年將持續投入研發並擴充產能,而擴廠重點則放在台灣,以因應貿易戰及客戶多元的需求。

長科:新廠規劃中 QFN市場為開發重點

長科指出,5G、AI、自駕車、VR/AR可穿戴裝置、機器人…等相關新應用興起,可望帶動半導體產業需求與金屬導線架成長,為了搶占未來商機,近期申請通過台商回流專案,預計投資30億元在高雄楠梓廠區附近擴建廠房,將依現有產品進行產能擴充,詳細時程還在規劃當中。

在產品策略上,則著重在Pre-mold QFN(預成型四方無引腳)導線架。根據SEMI預估,2017~2021年,整體導線架出貨量以3.9%的年複合成長率成長,其中以QFN((四方平面無引腳封裝))的引腳架構(LFCSP)項目單位成長最快,年複合成長率8%。長科表示,目前QFN月產能約100萬條,今年上半年占營收比重達到15%,未來可望逐步增加,並成為推升業績成長的重要動能。

順德:在南投打造智慧工廠

順德近期公司取得三年共25.26億元的專案投資貸款,就第一階段的規劃,彰化新廠於去年第四季落成,並陸續進機完畢,目前已開始投產,以沖壓產能為主,完全投產後約可提升20%產能;另規劃斥資3.5億元,在今年第四季興建南投新廠,預計明年第三季竣工,未來分2-3期增加電鍍產能,每期提升20%。

順德說明,既有的廠房皆為傳統工廠,新廠區將採用更智慧化的設計,例如導入自動化搬運、檢驗設備,讓人力能進行更有效率的運用,且在產能規劃上,則聚焦在高附加價值的產品,即高功率、客製化的車用導線架。

順德以文具起家,後轉型為導線架大廠,目前全球主要車用IDM廠皆為大客戶,前五大客戶占營收比重約7成。今年第二季車用產品占營收比重已達36%,今年底前有望達到近4成,明年則有機會至40~45%,由於公司車用產品毛利率優於一般品,可望進一步挹注獲利。

界霖:楠梓新廠估明年下半年量產

界霖預計在楠梓加工出口區投資10.2億元,安裝精密沖壓設備,在機台建置完畢後,約可提升60-80%產能。據了解,目前公司已陸續裝機、進行小量生產,預期在明年第二季末起有較為顯著的貢獻。未來策略方向上,則聚焦在「模組化」,預計IPM(智慧型功率模組)技術今年營收占比可達到12-15%,明年超過此水準,法人認為,模組化產品毛利率較高,有助於獲利表現。

整體來看,美中貿易戰遲遲未落幕,在消費信心低迷下,今年汽車、手機等消費品買氣明顯下滑,隨終端需求轉疲,IDM廠拉貨保守,使今年整體導線架廠營運有壓,能持穩業績已屬不易。不過,目前業者普遍認為,依客戶需求來看,今年將會是谷底,明年第一季市況有望復甦,在商機來臨之前,先提升自身產能及產品競爭力、做好準備,待需求回溫時,才能搶得先機。

表:三大導線架廠在台投資計畫


資料來源:各公司、經濟部,王怡茹整理製表。

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