2020年1月7日 星期二

美律、東科-KY上月營收走弱;今年營運看成長


MoneyDJ新聞 2020-01-07 12:20:03 記者 鄭盈芷 報導

電聲大廠美律(2439)與揚聲器大廠東科-KY(5225)2019年12月合併營收動能都較預期弱,法人推估,主要與貿易戰提前拉貨有關,導致去年Q4營運掌握度較低;美律2019年Q4合併營收年減35%,2019年營收年增2.5%,不過公司看好2020年營收動能轉強,而TWS(真無線藍牙)耳機電池缺料問題則可望於Q1解除;東科-KY 2019年合併營收年增14.29%,2020年動能則估來自聲霸(Sound Bar)、藍牙音箱與TWS新品。

美律2019年12月合併營收為24.12億元,月減13.28%,年減36.37%,低於市場預期;2019年Q4合併營收為86.5億元,季減14.4%,年減35.4%,而法人原先預期,美律Q4營收有機會看90億元。

美律2019年受貿易戰影響客戶拉貨模式,上半年淡季不淡,但Q4則旺季不旺,而揚聲器出貨高峰仍落在Q4,主要係受惠iPhone 11系列熱銷,不過因耳機客戶上半年拉貨較高,下半年出貨則呈逐季下滑。

展望2020年,受傳統淡季影響,法人認為,美律Q1營收仍較無動能,不過TWS耳機電池缺料問題則可望於Q1解除,而美律今年在TWS、電競耳機訂單增長,以及新客戶挹注下,公司營運看法正面,法人推估,美律2020年合併營收將可望有二位數的增長。

東科-KY 2019年因貿易戰帶動客戶提前拉貨,2019年Q3旺季效應明顯,2019年Q4則回歸淡季表現,營收呈逐月下滑態勢,12月合併營收則月減24.85%,單月營收也轉為年減14.81%,不過2019年全年營收仍年增14%。

展望2020年,東科-KY 2019年營收動能主要來自家庭影音客戶代工訂單增長,而2020年在聲霸與藍牙音箱仍可望看到成長空間,另也有機會開始出貨TWS耳機新產品。

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