2019年12月9日 星期一

《DJ在線》CIS需求火熱,台封測受惠股出列

國內專精CIS封裝的公司主要有同欣電(6271)、精材(3374)、勝麗(6238)等。
CIS測試廠則包括京元電(2449)、矽格(6257)、久元(6261)

MoneyDJ新聞 2019-12-09 11:37:28 記者 王怡茹 報導

2018年華為(Huawei)推出全球首支「三鏡頭」手機, 引起Android陣營紛紛效尤,蘋果也於今(2019)年導入「三鏡頭」設計,據傳明年新機有可能進階到「四鏡頭」,顯示多鏡頭已成為高階智慧型手機標配;再加上,自駕車、物聯網等商機日益發酵,均帶動CMOS影像感測器(CMOS Image Sensor, CIS)需求持續增溫。

根據科技市調機構IC Insights預測,2019年CIS銷售額估較去(2018)年成長9%至155億美元,可望連續8年刷新紀錄,明(2020)年還會成長4%到161億美元,此趨勢將延續至2023年。CIS商機大爆發,市場預期,除晶片廠外,後段封測廠商也將同步受惠,究竟各家業者的客戶群及利基為何?明年是否能乘勢飛揚呢?

手機為最大市場 車用成長性強

影像感測器(Image Sensor)是重要的感光元件,主要有CDD(感光耦合元件)和CMOS(互補性氧化金屬半導體)兩大規格,其中CIS因體積小、成本較低,被廣泛應用在手機、汽車、安控、醫療等多領域,更是鏡頭模組中最具價值的關鍵零組件。

IC Insights預測,CIS銷售額、出貨量至2023年將一路刷新歷史高。目前手機仍是最大應用市場,但從成長性來看,汽車領域爆發力最強,至2023年銷售額年複合成長率(CAGR)估達到29.7%、上看32億美元,在該市場的銷售占比將同步拉升到15%,而手機在該市場的佔有率則從2018年61%降至45%(銷售額估98億美元)。

CIS市場能維持蓬勃發展,主要受惠於智慧型手機規格升級,像是多鏡頭、3D感測等,以及車載新應用(如ADAS)帶動。以智慧型手機為例,高端手機採三鏡頭以上已成為趨勢,而雙鏡頭則往中低階機種滲透,里昂證券就預估,今年四鏡頭滲透率將達4%,2020年、2021年可望分別達到15%、25%,在鏡頭出貨量拉升下,CIS元件需求可望持續增溫。

根據YOLE統計,目前全球第一大CIS製造商為日本SONY,市佔率約42%,其次為Samsung(三星)、占約20%,第三大則是近期剛被中國IC設計公司韋爾併購的(Omnivision)豪威科技,市佔率約11%,市場則看好併購後有機會超車三星;排名第四的ON semi安森美雖然在整體CIS市場占有率不高、僅個位數,但在車用領域卻是霸主。


同欣電搭去美化 切入中國手機市場

目前國內專精CIS封裝的公司主要有同欣電(6271)、精材(3374)、勝麗(6238)等。其中,同欣電為豪威科技RW(晶圓重組)業務的主要供應商,法人分析,豪威是同欣電的最大客戶,占營收比重逾兩成,隨客戶擴大在中國市場的布局,公司有望搭上去美化浪潮,切入中國手機供應鏈,為營運增添動力。

同欣電總經理呂紹萍於11月法說會中就透露,第4季主要動能來自於影像感測產品,並預期明年CIS出貨將大幅成長,未來還會逐步導入生產高畫質產品(4800萬MP)。他說明,手機大廠紛紛採用三鏡頭以上設計,CIS搭載數量隨之增加,加上中國力拼國產化,成為帶動公司CIS封裝業務成長的兩大助力。

為了因應客戶需求,同欣電也有擴充產能的規劃。八德新廠預計在明年初動工,至2021年下半年開始量產,主要生產醫療、影像感測等高階產品。今年設備支出約6.5億元,由於影像感測器需求強勁,預計明年將恢復往年高峰水準,估落在14-15億元。

勝麗車用占比高 精材看好CIS明年需求

勝麗則是專注在車用市場,最大客戶為安森美,同時也切入索尼(SONY)、豪威等國際大廠。據了解,公司今年已完成第一階段產能擴充計畫,第二階段預計於2020年完工,屆時整體產能將較今年提升40%;法人預期,目前勝麗車用產品占營收比重近8成,在新產能加入後,未來有可能提升到9成,由於車用品毛利率優於一般消費品,有助於公司獲利表現。

精材於之前法說會上指出,今年CIS封裝需求將較去年略減,明年則有機會小幅成長,且公司已逐漸淡出手機應用,朝車用、醫療等其他應用發展。法人估計,受惠於蘋果新機銷售暢旺,精材第四季淡季營運有撐,今年營運可擺脫去年大幅衰退的陰霾,明年在CIS需求助攻下,有望繳出優於今年的表現。

至於CIS測試廠則包括京元電(2449)、矽格(6257)、久元(6261)等。以京元電為例,目前CIS客戶已擠進前十大客戶名單上,產品應用則以手機等消費品為主。法人預期,在5G相關晶片、CIS等測試需求以及併購效益(併入東琳)帶動下,今年公司營收獲利皆有望創新高,EPS上看2.4元;基於中國去美化趨勢不變,2020年營收有機會維持雙位數成長。

CIS封測供應鏈今年前3季營運表現:

資料來源:公開資訊觀測站,王怡茹整理製表。

首圖來源(SONY官網)

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