《9月營收》中國車市漸落底，供應鏈衰退收斂

#車用
#營收回溫 #2239英利-KY #4566時碩 #4551智伸科 #6288聯嘉
#營收年減趨緩 #2233宇隆 #3685元創 #9951皇田 #9942茂順 #1338廣華-KY #1339昭輝
短評：大多數車用都處在低基期，隨著國六政策以及車廠去庫存，是具有轉機題材，近期營收雖然轉強，但獲利指標偏弱，重點應該會放在Q3財報出來的獲利指標狀況。
※本文多數標的因成交量偏低有流動性風險。





MoneyDJ新聞 2019-10-15 12:29:28 記者 林詩茵 報導

儘管全球車市動能疲軟，而中國車市更無「金九銀十」效應，但隨著車廠庫存逐步去化，並且車廠陸續為第4季旺季展開準備，台系汽車零組件9月營收也慢慢見到跌勢趨緩，並有廠商營收已率先改寫歷史新高紀錄，包括英利-KY(2239)、時碩(4566)、智伸科(4551)、聯嘉(6288)等，而部份廠商的營收年減幅度也展開收斂，甚至營收見到月增回升。廠商期待，中國汽車漸落底，盼第4季車市能回溫，更觀察明年車市能否反轉向上。

英利-KY 9月營收達到21.53億元，月增28.46%、年增25.12%，改寫單月歷史新高紀錄，動能來自一汽大眾為年底旺季拉貨準備，同時，北京奔馳和沃爾沃訂單持續成長，帶動單月營收飆高峰。

英利-KY表示，由於客戶年底前仍需積極衝刺銷售目標，對庫存展開備料，9月營收走高，10月以來的拉貨動能維繫，估今年第4季客戶需求有機會達到今年高峰。

時碩則在車用回溫，而航太、工業、高階自行車的接單成長下，9月營收達到3.59億元，月增3.35%、年增26.96%，亦改寫歷史新高紀錄。

而佈局全球的廠商智伸科、聯嘉，則9月營收持續有創高表現，單月營收年增率均達到2、3成，完全不受車市不佳干擾。而兩家廠商對第4季的產業維持信心，並對於在手的明年度訂單維持樂觀看法。

不少廠商9月營收仍較去年同期衰退，包括宇隆(2233)、元創精密(3685)、皇田(9951)、茂順(9942)、廣華-KY(1338)、昭輝(1339)年減幅度都從前幾個月的數十個百分點，降至10%以下，衰退幅度已漸收斂。

廠商表示，今年中國車市雖沒有「金九銀十」效應，但市場也有落底趨勢，隨著國六環保新車上路，市場觀望心態漸漸淡化，而第4季傳統旺季來臨前，品牌車廠仍有祭出優惠促銷方案，盼能刺激一波買氣的期待，因此預料今年第4季供應鏈的營收年減幅度還可以繼續看到收斂。

至於明年度的車市能否轉向樂觀？廠商則坦言，現在還看不清楚，但市場在去年下半年轉壞，今年壞了一整年，在修正一年半之後，買氣能否慢慢復甦車廠均有期待，也許明年市場有機會慢慢步入回溫的軌道上。