CIS客戶需求增 同欣電Q4不看淡

#6217同欣電 2020展望
法人預期，2019年營收估持平去年，在產品組合改變下，獲利則相對有壓，EPS有可能失守5元大關。不過，展望明年，基於CIS封裝接單暢旺，還有醫療超音波感測器、低軌道衛星模組兩大新品助攻，全年營收可望重拾成長動能，蓄勢挑戰2014年歷史高峰(83.38億元)。


MoneyDJ新聞 2019-12-19 12:26:46 記者 王怡茹 報導

同欣電(6271)11月營收7.03億元，月增0.23%、年增10.31%，主要受益於影像產品出貨增溫。法人預期，隨多鏡頭手機、自駕車等趨勢成形，帶動CIS(CMOS Image Sensor, CIS)需求大爆發，同欣電是CIS大廠豪威科技(Omnivision)的封測供應鏈，可望直接受惠，第四季估高個位數季增，毛利率也有機會回到24%以上水準，帶動獲利同步向上。

同欣電為國內利基型多晶模組封裝的領導廠商，也是國內最大規模的陶瓷電路板製造商，核心技術為模組的微小化構裝以及陶瓷電路板製程，主要營運範圍為通訊、高頻、高功率、偵測器、車用等應用。在產品組合上，2019年第三季陶瓷電路基板約佔比最高、約36%，影像產品約28%、Hybrid Module(混合積體電路模組)約28%、RF Module(射頻模組)佔約5%。

公司第三季營收19.06億元、季增4.6%、年減5.2%，因產品組合改變，毛利率來到21.6%，季增0.1、年減9.2個百分點，營業利益率11.9%，季增3.9個百分點、年減9.9個百分點，稅後淨利1.88億元，年減47.8%，EPS為1.14元，創10年同期低點。

智慧型手機規格持續升級，像是多鏡頭、3D感測等，加上車載新應用(如ADAS)等趨勢越來越明確，使CIS需求顯著增溫，不僅為CIS元件廠營運增添動能，亦挹注後段封測廠接單表現。法人分析，Omnivision近期被中國IC設計公司韋爾收購，同欣電為OV公司RW（晶圓重組）業務的主要供應商，藉此打入中國手機供應鏈，大啖去美化商機。

同欣電總經理呂紹萍(如圖)先前法說指出，按照往年經驗，第三季為最旺季，第四季下滑，今年有旺季遞延現象，預期第四季將優於第三季，最大的成長動能來自影像產品。法人則預期，在CIS客戶下單轉強、新接案貢獻下，公司第四季營收估高個位數季增，毛利率則有望回升到24%以上水準，獲利表現將優於第三季。

此外，同欣電旗下醫療超音波感測器新品目前進展順利，據了解，歐洲晶圓廠開始投入生產，而台灣晶圓廠預計於明年第二季開始逐步放量，原先公司預計全量產後，該客戶將成為公司第一大客戶，但由於CIS需求強勁，Omnivision仍將穩居第一大客戶，市場推估其占營收比重將超過20%；至於另一項新品-低軌道衛星模組則呈穩定成長趨勢。

法人預期，2019年營收估持平去年，在產品組合改變下，獲利則相對有壓，EPS有可能失守5元大關。不過，展望明年，基於CIS封裝接單暢旺，還有醫療超音波感測器、低軌道衛星模組兩大新品助攻，全年營收可望重拾成長動能，蓄勢挑戰2014年歷史高峰(83.38億元)。