射頻IC廠宏觀(6568)以藍牙技術打入物聯網(IOT)產品，除了先前認列的NRE(設計服務)營收進帳外，再與台灣MCU大廠合作開發消費性電子產品，以及家用防盜裝置等產品，明年下半年將進入量產，法人預期，明年IOT產品將有翻倍的成長空間。另外，光纖產品也打入中國標案，將增明年動能。而衛星、機上盒以及電視晶片，則在明年維持不錯成長動能。今年而言，整體營收較去年微幅成長，而獲利表現將明顯優去年，每股盈餘估落9~9.5元。
MoneyDJ新聞 2019-12-12 09:57:43 記者 趙慶翔 報導
射頻IC廠宏觀(6568)以藍牙技術打入物聯網(IOT)產品，除了先前認列的NRE(設計服務)營收進帳外，再與台灣MCU大廠合作開發消費性電子產品，以及家用防盜裝置等產品，明年下半年將進入量產，法人預期，明年IOT產品將有翻倍的成長空間。另外，光纖產品也打入中國標案，將增明年動能。而衛星、機上盒以及電視晶片，則在明年維持不錯成長動能。今年而言，整體營收較去年微幅成長，而獲利表現將明顯優去年，每股盈餘估落9~9.5元。
宏觀為寬頻射頻晶片大廠，依照營收與產品組合來看，電視(TV)約占35~40%、機上盒(STB)占30~35%、衛星(LNB)占25~30%。
今年前11月各產品線的營收狀況來說，TV產品線受到8K電視的帶動，相較去年微幅成長0.88%；STB則有俄羅斯標案挹注，而在下半年回溫，但仍較去年小幅衰退4.38%；LNB則表現持穩，並在客戶滲透率提升之下，相較去年微幅成長1.44%；光纖產品方面，則在客戶端開始陸續出貨發酵，較去年有翻倍的成長；IOT產品，則以藍牙產品為主，陸續認列NRE進帳，因此也有明顯成長幅度。
第4季來說，宏觀11月營收8600萬元，月增2.55%、年減19.77%，法人預估，12月營收應持穩，變化不大，整體第4季營收相較上季少了NRE收入，將小幅衰退，毛利率則可在產品組合轉佳下，穩上季50%水準，惟獲利表現受到光罩認列、研發費用投入而拉高，獲利表現恐不如上季水準。
全年而言，宏觀衛星產品滲透率持續提升，穩定拉貨，且數位機上盒下半年受到俄羅斯、印度標案貢獻，帶動營運，另外，電視產品線也受到韓系、日系品牌8K電視陸續出貨帶旺，且IOT、光纖產品則陸續發酵，儘管初期營收貢獻較低，但帶動獲利表現走揚，法人預估，今年整體營收相較去年微幅成長，而獲利表現將明顯優去年，每股盈餘估落9~9.5元。
展望明年，公司看好，光纖產品受到中國廣電標案將帶動出貨表現，以及HDMI 2.0產品也將在明年開始進入量產，除此之外，10G PON產品也在今年第4季打入中國電信標案中，另外，IOT產品則陸續發酵，將成為明年兩大成長動能。法人預估，營收表現將優於今年，惟明年研發費用將增加，後續應持續觀察整體營運狀況。
在IOT產品方面，宏觀以藍牙技術協助客戶開發客製化晶片(ASIC)，目前已經數個開發案正在進行，包含搭配台灣MCU廠商，應用於消費型電子產品，以及出貨給中國系統廠商，應用於家用防盜裝置，以及其他IOT產品，多數將在明年進入量產，貢獻營收。
整體而言，法人認為，IOT產品今年以NRE為主要營收來源，明年開始陸續認列光罩費用，以及量產營收，預計將成為明年最具成長動能之產品線，也讓宏觀從衛星、機上盒、電視等領域擴展到IOT裝置當中。
宏觀在光纖產品方面，目前主要以中國廣電標案為主，市占率大約50%，法人粗估，今年營收貢獻大約2千萬左右，而明年廣電標案將較今年增加，因此有機會有翻倍的成長空間。另外，宏觀原先預計今年第4季開始量產的HDMI 2.0，受到規格調整，因此將於明年開始量產，初期鎖定電競與音響市場，將小量貢獻營收。而10G PON也在今年第4季打入中國電信標案當中，宏觀也持續開發25G、100G的方案，因應未來市場需求，預計明年下半年可望有25G產品推出市場。
衛星產品部分，宏觀在客戶的滲透率將持續提升，第4季為拉貨旺季，整體而言，今年約與去年持穩，明年則將策略放在新興市場為主。
數位機上盒部分，今年下半年為俄羅斯第2波標案開始出貨，而印度市場標案也從11月開始量產出貨，該標案為雙頻方案，包含有線電視、衛星皆可接收，可望帶動ASP與獲利表現。至於明年，宏觀搭配博通公版出貨，明年首季將開始打入歐美市場，也是首次宏觀切入非新興市場。
至於電視產品，今年2月宏觀已切入韓系品牌大廠8K電視供應鏈，因此持續透過模組廠推出產品，明年則盼切入日本客戶機種當中。
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