信昌化今年虧損深，將減產渡寒冬

MoneyDJ新聞 2019-11-19 12:10:14 記者 劉莞青 報導

信昌化(4725)今年前三季產品銷量與價格均下滑，營運發生負毛利，前三季較去年同期由盈轉虧，EPS -2.94元。後市來看，信昌化指出因為產品價格持續低迷，也將再進行產線產能調整，酚估計僅留單線運作，丙二酚產線也將在12月完成訂單後停擺，未來要等下游尼龍需求好轉，再行復產。

台泥集團信昌化為苯酚大廠，前三季來看，產品銷售上外銷約61%、內銷約39%；現貨佔比約38%、合約約佔62%。各項產品營收佔比上，酚約33%、環己酮約20%、丙酮佔約35%、其他佔約12%。

信昌化受下游如尼龍等產品需求不振影響，今年產品價格持續低迷，前三季來看，產品價格約年減17%、銷量則年減約16%，價量均受到衝擊；原料雖苯與丙烯也見到回檔，但仍不及信昌化產品價格跌幅，導致信昌化營運發生負毛利，前三季稅後虧損約7.74億、較去年同期由盈轉虧、EPS -2.94元。

展望後市，信昌化指出，因為需求不佳、產品價格低迷，目前也在進行產線調整，第四季稼動率會從第三季的62%降至50%，也就是兩條酚生產線僅留單線運作；而丙二酚方面，完成訂單後估計12月開始就會停產，等到下游尼龍需求好轉，才會再復產。而由於目前市場需求仍然低迷，法人也評估信昌化第四季仍有虧損壓力。

明年市場供需上，信昌化指出，今年全球酚產線產能利用率大致維持在87%，明年雖然有3個新廠投產，但因為下游包括丙二酚、環己酮都有新產能開出，以2019年與2020年這兩年來看，酚供給增加約77萬噸，但需求增加119萬噸，供需仍算健康。