中鋼Q4估落底，明年上半年鋼市朝正面發展

MoneyDJ新聞 2019-11-13 12:11:18 記者 丁于珊 報導

今年鋼市景氣較弱，且第3季又有低價鋼品擾市，中鋼(2002)今年前3季營運逐季下滑，尤其第3季煤鐵價格位於高檔，產品售價又因需求疲弱而調降，獲利較去年同期大幅滑落。不過中鋼執行副總經理黃建智(附圖左二)表示，第4季將會落底，且目前已有美國鋼廠率先兩次提價，已上漲88美元，歐美地區明年1、2月將有庫存回補，推升鋼價再次調漲，亞洲市場也隨之在明年農曆年後調漲價格，第2季隨旺季來臨，應可有較大幅度的反彈，預期上半年量價都可較今年提升，鋼市可朝正向發展。

中鋼第3季營收906.5億元，季減4.41%，年減11.72%，稅後淨利21.57億元，年減70.2%，EPS 0.14元。中鋼第3季營收下滑主因有印度及俄羅斯以低價鋼品搶訂單，下游客戶則因低價鋼品策略性調整訂單，訂單動能趨緩。

中鋼雖有不少產品受需求不佳影響銷售量下滑，但是在鋼板方面，受惠於貿易戰後，供應鏈移轉趨勢以及台商回流，帶動廠辦需求增加，以台商回流5000億資金來估算，約可帶動鋼板8萬噸、H型鋼十幾萬噸需求量，並將在今明年陸續貢獻。黃建智指出，內需市場包含台商回流、風電、公共工程及前瞻建設等需求已可滿足鋼板一年的訂單量。

不過，中鋼第3季營收年減幅度雖然不大，獲利卻大幅衰退。中鋼在第3季面臨成本壓力，煤鐵原料價格皆處高檔，產品售價下滑，毛利率7.03%，較前兩季下滑2%，為近3年來的低點。

黃建智指出，今年鋼市因成本上漲、售價下跌而出現死亡交叉，導致鋼廠今年營運辛苦，尤其第3季大多鋼廠都面臨虧損，但是隨鋼廠加大減產力道，支撐價格提升，印度、俄羅斯等地的低價鋼品也不再殺價搶單，預期第4季已到谷底，明年第1季將會有庫存回補需求，亞洲鋼市有機會在農曆年後調漲價格，第2季因為傳統旺季，價格將有較大幅度的反彈，預期明年上半年市況將會好轉，明年鋼價走勢可能呈現先蹲後跳。

至於在原料方面，鐵礦石今年因巴西、澳洲有供給缺口，導致價格大漲，但黃建智認為，隨巴西產量已經逐步恢復，供需緊迫狀況將有改善，明年原料價格應為易跌難漲，加上需求穩定，帶動鋼價回升，對鋼鐵產業是正向發展。而根據世界鋼鐵協會WSA預估，明年全球鋼鐵需求將有1.7%成長率，中鋼也看好汽車、機械、建築3大產業市況有機會好轉，帶動用鋼需求增加，隨明年量價提升，中鋼營運將從谷底逐步回升。

另外，中鋼將在本月22日開出明年第1季盤價，考量部分鋼廠已有提價動作，加上預期需求回升、客戶回補庫存需求，中鋼可能調漲部分產品價格，不過關鍵仍要觀察客戶庫存去化狀況，預估隨第2季旺季來臨，漲盤機率大。