穩懋10月營收續創高，Q4看再創新猷

展望明年，穩懋認為，隨著5G持續發展，明年來自5G應用的需求只會越來越多，各種展開的應用都需要使用RF(射頻)元件，因此對於明年營運看法偏正向。
短評：PA都有一樣的問題，是否已經反映明年展望，當然不是說股價沒機會，只是提醒若已經符合展望，那還是等回檔比較安全。。


MoneyDJ新聞 2019-11-05 09:00:04 記者 張以忠 報導

穩懋(3105)公告今(2019)年10月營收達23.24億元，月增1.38%、年增67.01%，已連續第4個月創下歷史新高，穩懋日前法說會預估，第4季營收估季增中個位數(mid-single digit)，將再寫下單季新猷，主要係智慧型手機客戶銷售需求強勁，且基礎建設需求亦在高檔所帶動；近期傳出華為旗下的IC設計公司海思將手機PA(功率放大器)晶片委由中國本土的三安光電旗下三安集成電路代工之消息，引發市場對於穩懋後續接單產生疑慮，穩懋指出，第4季展望正向，公司的技術具領先地位，尤其在5G PA更是領先整體產業，對於後續公司發展充滿信心。

穩懋第3季營收64.04億元，季增44%、年增58%，由於產能利用率提升至95%(上一季80%、去年同期60%)，帶動毛利率達42.1%，季增8.1個百分點、年增16.5個百分點，稅後淨利16.37億元，季增112%、年增135%，營收、毛利率、稅後淨利皆創下單季歷史新高，EPS為3.90元、已賺贏今年上半年。累計今年前3季稅後淨利25.61億元、年增10%，EPS為6.18元、優於去年同期的5.59元。

穩懋今年10月營收達23.24億元，月增1.38%、年增67.01%，已連續第4個月創下歷史新高，穩懋日前法說會預估，第4季營收估季增中個位數(mid-single digit)，將再寫下單季新猷，主要係智慧型手機客戶銷售需求強勁，且基礎建設需求亦在高檔所帶動，毛利率則看季持穩。

展望明年，穩懋認為，隨著5G持續發展，明年來自5G應用的需求只會越來越多，各種展開的應用都需要使用RF(射頻)元件，因此對於明年營運看法偏正向。

穩懋因應明年產業需求、且目前產能已吃緊，正式啟動擴產計畫，預計產能將增加5000片/月，最大產能將由3.6萬片/月擴大至4.1萬片/月，預計機台今年底至明年初陸續進駐，明年第2季產能陸續開出。

穩懋指出，今年5G還不普及，不過觀察穩懋第3季手機PA中，5G PA佔比超過1成，隨著5G逐年普及，將成為穩懋中長期動能所在。

近期傳出華為旗下的IC設計公司海思將手機PA晶片委由中國本土的三安光電旗下三安集成電路代工之消息，引發市場對於穩懋後續接單產生疑慮。穩懋表示，市場競爭永遠都在，不會低估同業，但穩懋目前是全球砷化鎵半導體市占率最高的晶圓代工廠，技術也具領先地位，以5G來看，今年5G手機滲透率可能在低個位數，但穩懋第3季5G PA已佔到1成以上，全年平均下來有機會達5%以上、優於產業平均，這些都不是同業能輕易跨越的門檻。