新日興10月營收估再戰新高；續受惠TWS趨勢

觀看Q4營收，法人推估，AirPods Pro新品放量帶動，新日興10月營收有望再創高，而Q4營收也有機會較Q3更佳，法人推估，新日興Q4毛利率可望較Q3改善，不過提升幅度還有待觀察。
#新日興(3376)
短評：基本上獲利跟展望都不差，但是營收強度不足是缺點，股價進入合理評估區間，就看市場要不要給更高的本益比了，重點還是看接下來營收爆發利狀況。


MoneyDJ新聞 2019-11-06 11:30:51 記者 鄭盈芷 報導

新日興(3376)9月與Q3合併營收都改寫新高，不過受產品組合影響，Q3毛利率較Q2略降；受惠AirPods Pro放量，法人預估，新日興10月營收仍有機會續造新猷，而Q4營收也有機會再改寫單季新高，市場預期，明年AirPods系列出貨持續強勁，加上公司也有機會增加TWS新客戶，新日興明年可望持續受惠TWS風潮。

新日興為AirPods系列充電盒軸承主力供應商，受惠一、二代AirPods出貨續旺，加上AirPods Pro新品放量，新日興9月營收首度突破10億元改寫新高，Q3合併營收為29.93億元，季增7.9%亦創高，不過受毛利率較佳的筆電比重降，加上AirPods Pro量產初期毛利率還有待調整，新日興Q3毛利率23.8%，較Q2的24.8%下滑；Q3 EPS 2.11元，較Q2的1.86元提升，但低於去年同期的2.26元下滑。

觀看Q4營收，法人推估，AirPods Pro新品放量帶動，新日興10月營收有望再創高，而Q4營收也有機會較Q3更佳，法人推估，新日興Q4毛利率可望較Q3改善，不過提升幅度還有待觀察。

今年全球AirPods系列出貨量估達5000~6000萬組，明年若以較樂觀數字預估，法人認為，有機會挑戰9000萬~1億組，而AirPods Pro則估可占1500萬組。

法人估算，新日興目前在一、二代AirPods滲透率仍達5成以上，至於AirPods Pro目前滲透率則估達8成以上，AirPods Pro充電盒軸盒由於製程改變與零件數增加，單價較前一代明顯提升，對新日興營收貢獻較為顯著。

法人認為，隨著AirPods系列壯大，加上新日興明年可望增加新TWS客戶，新日興明年營運仍有機會呈逐步墊高態勢。

新日興前3季合併營收為78.83億元，年增14.33%；前3季EPS為4.97元，較去年同期的4.29元提升；新日興今年營收估可二位數增長，全年EPS有機會達到7元。