MoneyDJ新聞 2019-11-01 13:47:33 記者 丁于珊 報導
全球鋼市在歷經前兩年的高成長後，今(2019)年成長趨緩，加上貿易戰影響景氣表現，導致整體需求減弱，尤其歐美高築貿易壁壘，部分產能過剩的鋼材產品因此轉銷往亞洲市場，造成亞洲見大量低價鋼材流竄，而台灣近期也傳出有大量低價鋼材進口現象，打亂產業秩序。除此之外，中鋼(2002)內銷盤價又遠高於海外的低價鋼材，致下游廠商也擔憂，中鋼報價已悖離國際行情，並恐導致鋼鐵業外銷競爭力逐漸流失。
景氣持續低迷，低價熱軋擾市
亞洲鋼市自前幾個月開始，先是有印度因國內雨季以及內需市場市況不佳的影響，加上盧比貶值，大量低價產品因此外銷。雖目前隨雨季結束，低價產品外銷狀況已有好轉，但後又有俄羅斯因歐洲需求低迷，銷往歐洲訂單下滑，也轉向亞洲低價拋售，導致2019年下半年亞洲市場出現大量低價鋼材，造成市場秩序混亂。尤其以越南最為嚴重，河靜鋼廠更將11月熱軋鋼捲價格調降51美元/噸，12月報價再下調20美元。
而低價熱軋也已經陸續進入台灣，對於中鋼接單上造成影響。觀察台灣2019年1~9月熱軋鋼捲進口量為37.2萬噸，已較2018年同期的22萬噸增加了近70%，甚至高過於2018年全年進口量30.8萬噸，以進口國家來看，除了日本及韓國外，其它主要進口為就有俄羅斯、印度。
1-9月熱軋進口量
進口量大增很大一部份反映了2019年鋼市景氣低迷的現象。法人分析，景氣好時，上游鋼廠為穩定供料給國內客戶，合約價會低於在外流通的現貨價，反觀景氣差，則造成合約價高於現貨價，而為了降低產品成本，下游廠商只能進口低價鋼材來因應。
根據業者透露，來自印度及俄羅斯熱軋價格每噸約在450~460美元左右，甚至最低出現420美元的價格，對比中鋼盤價平均約在500美元以上，尤其，低價料加工製程產品後，不僅在外銷具競爭力，內銷也會對中鋼用料戶造成很大的壓力。
低價熱軋進口，中鋼、中鴻接單量下滑
事實上，從之前的印度到近期的俄羅斯低價熱軋出現在亞洲市場，已先讓中鴻(2014)在外銷市場上失利。中鴻產品包含冷/熱軋鋼捲、鍍鋅鋼捲以及鋼管，其中熱軋鋼捲為主要營收來源。
中鴻平均每月熱軋鋼捲外銷訂單在20噸左右，不過受低價熱軋影響，中鴻外銷接單不佳，9月營收月減23%、年減43%。中鴻指出，看到的最低價格甚至在每噸420美元左右，已近虧損邊緣，因此為維持獲利而撐價，但將難與印度及俄羅斯低價熱軋競爭，相對9月也放棄了不少訂單。中鴻9月外銷訂單量大幅下滑將近五成，內銷接單量也因此減少，且10月內外銷訂單量較9月可能再下滑約1萬噸。
中鴻今年營收
為此，中鴻調降了11月盤價，內銷部分，熱軋鋼捲每噸下調800元，冷軋鋼捲及鍍鋅鋼捲每噸也分別下調600元及800元，外銷則依地區每噸調降15~30美元，同時也透過專案或其他形式，以更優惠價格吸引客戶接單，而可預期的，降價也勢必影響獲利。
至於中鋼2019年在原料方面，面臨不小的成本壓力。中鋼9月自結合併營收289.3億元，年減14.7%，累計1-9月營收2818億元、年減近5%，稅前淨利136.17億元、年減42.2%，碳鋼總銷售量則自7月起一路下滑。不過第4季因應旺季效應不如預期，中鋼以更多專案來吸引客戶，因此10月後接單量已有好轉，預估10月銷售量可較9月多出約4~5萬噸。
中鋼自結9月合併營收
中鋼2019年面臨鐵礦石、煉焦煤原料成本墊高，但礙於需求不佳，除第2季調漲盤價外，2019年其餘都以平低盤為主。儘管如此，下游業者仍然認為中鋼價格高於國際行情，雖有追溯降價機制，惟仍將對接單造成影響。
鄰近成本邊緣，熱軋價格以探底
業者指出，低價熱軋進口最可能來自直接用戶，也就是單軋廠。單軋廠為調配原料成本，除了購買中鋼產品外，部分也採用進口原料，不過因近期中鋼與國際行情價格差距較大，吸引單軋業者加大採購量。單軋廠業者也指出，在市場需求不見好轉情況下，第4季旺季不如預期，原料價格及產品價格估同步下滑，加上下游客戶下單態度仍偏保守，使低價進口料對於營收、獲利挹注有限。
不過隨印度雨季自9月後已結束，且價格已近成本邊緣，難再有下殺空間，中鋼也強調，低價料的情況已有好轉，觀察先前殺價較大的幾大鋼廠價格下調幅度已有收斂，其它鋼廠如寶鋼等也都有撐價動作，預期鋼價已經接近落底，但要回升仍需時間。
另外中鋼也以專案的方式，吸引客戶減少對進口料的用量，中鋼強調，自己具有在地化優勢，品質也較進口料穩定，對於客戶仍有一定的吸引力。而單軋廠業者也認為，中鋼12月祭出的專案價格確實已經貼近國際行情，但部分下游業者因採觀望態度，也是減少進口料的主因。
在進口料干擾下，中鴻11月的產品平均售價將低於第3季，估整體第4季旺季不旺，業績也可能逆勢走疲；而下游單軋廠雖有進口料助降低成本，但在市況不佳下，產品售價難以上調，單季業績成長幅度有限。不過中鋼因第4季推出更多專案來因應低價熱軋，接單已較上季回溫，預估營收表現也可優於上季。
隨國內業者減少進口低價熱軋數量，並逐步消化庫存，中鋼第4季接單量估可較第3季回溫，而中鋼強調，雖目前鋼市景氣較保守，但公司並不看淡後市，目前也已看到美國鋼廠Arcelor Mittal USA將薄板產品每公噸售價提高44美元，預估歐美其他鋼廠在新年假期過後撐價動作將更明顯，而這也將對於亞洲市場2020年過年後價格有激勵作用，另一方面，印度鋼廠也開始有漲價舉動，顯示價格已到谷底，預估2020年第一季鋼市價格有機會谷底回升。
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