研調：明年DRAM產出增幅十年新低，為價格反彈奠基礎

短評：雖然提早拉貨帶動價格止穩跟加速去庫存，但若需求不足會不會有旺季提前結束的可能。而明年產能不增反減，就算需求不足，也會有利報價，所以還是明年再說，DRAM族群最近都漲多了。


MoneyDJ新聞 2019-09-26 15:10:37 記者 新聞中心 報導

TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)表示，今(2019)年8月DRAM合約價與前月持平，DDR4 8GB均價來到25.5美元，而9月合約價格雖仍在議定當中，但繼續持平的可能性高。展望明(2020)年，由於三大DRAM原廠仍以獲利為導向，資本支出預估將較今年減少至少10%，明年的產出年成長亦是近十年來新低、僅12.5%，將為價格反彈奠定一定的基礎。

從市場面觀察，隨著日本政府批准關鍵半導體原料出口，7月開始的日韓貿易問題已正式落幕。但期間OEM客戶受不確定因素與預期心理影響，已紛紛拉高備貨庫存，使得DRAM原廠的高庫存水位逐步下降，並往正常水位邁進。此外，TrendForce表示，第三季適逢傳統旺季，再加上美國將在12月初開始對部分中國出口的電子產品課徵關稅，也產生提前出貨的效應，使需求力道超過預期，這讓DRAM原廠在價格議定時態度更堅定，亦讓整體第三季價格扭轉原先的跌勢，轉為持平。

展望明(2020)年，由於三大DRAM原廠仍以獲利為導向，資本支出預估將較今年減少至少10%，明年的產出年成長亦是近十年來新低、僅12.5%，將為價格反彈奠定一定的基礎。

TrendForce調查顯示，DRAM原廠的擴廠計畫轉趨保守，如三星的平澤二廠已經接近完工，但最快要到2020年第二季才會進入商轉，且新增的設備僅是支持未來1Znm製程的轉進，整體投片量將與今年大致相同。SK海力士最新M16工廠最快明年下半年完工，產出增加最快要等到2021年，加上舊工廠M10逐步轉做代工，預估明年整體DRAM投片量將不增反減。

美光今年在廣島廠旁增設的F棟工廠，也是為了支援1Znm製程轉進，整體廣島廠產能並無增加。而台灣美光記憶體目前正在興建的A3新廠，初期也是支援1Znm製程轉進，短期增產機會並不大。但A3廠基地面積不小，未來還是有新增產能的可能。

明年中國DRAM投片占全球不到3%，對產業長期影響仍待觀察。TrendForce指出，中國目前有兩個DRAM生產基地，規模較大的合肥長鑫存儲(CXMT)已初步投產，初期產品以DDR4 8Gb為主，明年上半年將會有LPDDR4 8Gb的產品，持續往量產邁進，但預計要到2021年，產能才有機會達到滿載的100K甚至以上。福建晉華(JHICC)雖然受美國禁令影響，美系設備無法有工程人員駐廠維護，但內部仍試圖自行將參數調整至最佳化，預計明年投片有10K之內的水準。

因此，TrendForce預估，2020年中國DRAM投片量占全球投片量的比重低於3%，自主生產成果仍有限；展望未來，中國記憶體產業仍需克服良率、機台建置以及IP相關限制等挑戰，對整體DRAM供給產生明顯衝擊的確切時間點，仍需持續觀察。