中國車市、半導體低迷，強新今年營運走弱

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MoneyDJ新聞 2019-10-02 12:01:43 記者 丁于珊 報導

受到中國半導體、汽車等市場萎縮影響，強新(5013)今年營收下滑逾兩成，超潔淨拋光(EP)不鏽鋼管件因台灣及中國半導體建廠量減少，出貨量較去年大幅下滑，線材產品因下游扣件產業需求疲弱，導致線材銷量及價格下滑。不過第3季雖為車市淡季，在遞延訂單挹注下，營收大約可維持與第2季相當，而第4季在傳統旺季效應下，強新預估應有反彈機會，但全年營收仍受整體大環境影響而衰退，在獲利方面，今年以EPS達到1元做為目標。

強新產品主要分為線材與EP管件兩大類，其中線材可分為碳鋼、合金鋼與不鏽鋼三種材質，EP管件主要用於半導體及電子等產業的無塵室內，因毛利率高，為獲利主要來源。強新的生產基地有台灣及蘇州廠，其中台灣主要生產線材與EP管，蘇州廠生產合金鋼線材，主要應用於車用扣件。另外，看好中國半導體產業發展前景，為就近供應，強新也在滁州設立EP管件新廠，預計最快明年上半年投產。

強新的線材產品主要應用在手工具、機械設備、汽機車零件等領域，受中美貿易戰影響，強新線材主要應用領域需求大多衰退，市場萎縮造成線材出貨量下滑，售價也因供過於求而下滑，尤其佔營收比重4成蘇州廠因中國車市景氣不佳，目前月產能平均約在7000噸，低於去年的9000噸，加以人民幣匯率貶值，蘇州廠今年營收每月平均下滑約1-2成。

強新指出，線材產品僅有東南亞及日本訂單量成長，前者因內需市場強勁，後者因奧運會在即，帶動各項需求成長，不過整體來看，今年線材銷售量較去年減少。

在EP管件的部分，因毛利率高於其他產品，為強新獲利主要來源。強新的EP管件近年因中國半導體及面板產業積極設廠的帶動下，出貨量持續增加，產線也一直處於滿載情況，為此強新在滁州設立新廠，預估最快可在明年上半年開始投產。

不過今年因貿易戰，美國抵制中國發展半導體產業，導致中國半導體廠建案驟減，EP管件出貨量也跟著下滑。強新指出，台灣及中國今年半導體景氣衰退，建廠量減少，EP管件營收占比從去年24%下滑至今年15%，不過長期來看，雖掌握核心技術需要時間，但仍看好中國積極發展半導體的趨勢。

觀看強新今年營運，第3季雖為車市淡季，但是有遞延訂單挹注，預估營收與第2季相當，而第4季在傳統旺季效益下，強新認為，訂單量應可增加，帶動營收較前幾季提升，但整體市場受貿易戰影響，觀望氣氛濃厚，客戶下單較為保守，加上需求疲弱，全年營收較去年衰退。不過強新看好明年在供應鏈庫存去化結束後，後續將有庫存回補需求，預估明年營收有機會較今年成長。

至於獲利表現上，由於棒線行情滑落，線材價格競爭激烈，低價產品造成利潤下滑，加上毛利較高的EP管營收占比下降，第2季毛利率僅有個位數表現，後續是否能再回到雙位數，則要觀察線材產品價格走勢，強新表示，今年EPS先以穩住1元為目標。